Hitler Cigarruista

Capital

La adquisición del 63,6% de las acciones de Thunderbird Gaming Corporation por parte de Codere, S.A., a un costo de $38 millones, no sólo le permitirá controlar a su principal competidor en el negocio de los juegos de azar, máquinas tragamonedas y apuestas deportivas en Panamá, sino además convertirse en el operador dominante del mercado de casinos completos al concentrar en sus manos el 73,3% de este nicho del negocio del entretenimiento.

Desde hace ya varios años los juegos de suerte y azar se han constituido en un pujante sector de la economía. Prueba de ello es que en el 2009 las apuestas brutas en el hipódromo, las salas de bingo, las mesas de juego, las salas de máquinas tragamonedas tipo “A” y las salas de apuestas deportivas sumaron $1.219,4 millones, lo que representó un incremento de 10% respecto al año anterior.

El crecimiento del sector, si bien se ha desacelerado este año, sigue siendo positivo ya que durante el primer semestre del año las apuestas en juegos de suerte y azar sumaron $622,3 millones, 4,5% por encima de los $595,3 millones registrados en el mismo período de 2009 (Ver recuadro: Juegos de azar en cifras).

Participación de mercado

Es muy probable que estas cifras no cambien significativamente con la compra de Thunderbird Gaming Corporation por parte de Codere, ya que cada casino y sala de apuesta tiene su propia clientela y mantendrá su identidad; sin embargo, lo que sí cambiará es la forma como esos ingresos se distribuyen en el mercado, pues ahora de los 15 casinos completos que existen en el país 11 están en manos de la empresa de capital español. Diez están operando y uno está próximo a entrar en operación en la provincia de Colón.

A esos establecimientos hay que sumar 6 salas de apuestas deportivas de las 11 que existen a nivel nacional y el hipódromo Presidente José Antonio Remón Cantera, el único que existe a nivel nacional, lo que convierte a Codere en el jugador más importante del mercado del entretenimiento (Ver recuadro: ¿Quién es Codere?).

Esto implica que 17 de las 50 concesiones para la operación de juegos de suerte y azar otorgadas por el Estado panameño, lo que representa el 34%, son ahora controladas por Codere, S.A.

Y la participación de mercado de esta empresa se eleva a 54,5% en lo que se refiere al mercado de salas de apuestas deportivas, a 66,7% en lo tocante al mercado de casinos completos (que al cierre de 2010 pasará a 68,8% ya que la empresa controlará 11 de 16 casinos completos) y a 100% en el caso de las apuestas que maneja el hipódromo Presidente Remón.

Además, los 10 casinos participan en el mercado de máquinas tragamonedas tipo “A”, lo que representa 3.000 de las 10.000 máquinas que operan en el país, es decir, un 30%.

Al contrastar esa participación de mercado contra las cifras de apuesta brutas del primer semestre, para tener una idea aproximada del impacto de la concentración económica que se generará tras esta operación de compra, se tiene que los ingresos de Codere, S.A. sumarían aproximadamente $18 millones procedentes del hipódromo (100%), $81 millones procedentes de las mesas de juego (66,7% de $121,9 millones) y $9,6 millones generados por las apuestas deportivas (54,5% de $17,7 millones), lo que da un total de $115,7 millones.

A esto hay que sumar su participación en el negocio de tragamonedas tipo “A”, que habría significado unos $138,7 millones, si se considera el 30% del total de apuestas brutas publicado oficialmente, que fue $462,3 millones.

Concentración económica

La Autoridad de Protección al Consumidor y Defensa de la Competencia (Acodeco), tras ser consultada por Codere sobre la viabilidad de la compra de la mayoría de las acciones de Thunderbird Gaming Corporation, emitió la Resolución No. DNLC-OGC-020-10, en la que otorga concepto “favorable condicionado” a la concentración económica que supone esta operación.

Oscar García, director de Competencia de Acodeco, explicó que esta resolución se basa fundamentalmente en que las normas establecidas por la Junta de Control de Juegos (JCJ) obligan a las empresas que participan en el mercado de los juegos de azar a garantizar a los consumidores un pago mínimo en cada nicho de mercado, por lo que se considera que los derechos de los consumidores están protegidos aún cuando Codere se convierta en el operador dominante en este negocio.

El ex comisionado de la Comisión de Libre Competencia y Asuntos del Consumidor (Clicac) y socio de la firma de asesoría financiera Interglobal Consulting Group (ICG), Gustavo Paredes, al ser consultado por Capital sobre esta concentración económica aclaró que aún cuando Acodeco le haya otorgado un concepto favorable, esto no significa que el tema esté cerrado.

¿Por qué? Porque algunos juristas que consideran que los ciudadanos pueden demandar la legalidad de este tipo de operaciones ante los tribunales especializados en temas de competencia, aún cuando estén avalados por esa institución.

El abogado agregó que en este terreno, además de la participación de mercado de la empresa en cada uno de los nichos del mercado de juegos de azar y el índice de dominancia, hay otros temas vitales para determinar si esta concentración es conveniente o no y uno de ellos es si existe la posibilidad de que ingresen nuevos competidores al mercado.

La versión de Codere

Juan Carlos Restrepo, CEO de Codere en Panamá, explicó que aún cuando la adquisición de Thunderbird Gaming Corporation evidentemente implica una concentración económica, esto no convierte a esa empresa española en un operador dominante ya que el principal nicho del negocio de juegos de azar en Panamá es el de las máquinas tragamonedas tipo “A” y tras esta operación su participación de mercado en este segmento es de apenas 30%.

Explicó que la compra de Thunderbird Gaming Corporation es parte de los esfuerzos que adelanta Codere para consolidar su liderazgo en los diversos mercados de Latinoamérica en los que tiene presencia, un proceso que históricamente se ha dado a través de adquisiciones.

Restrepo asegura que este proceso no afectará a los consumidores ya que la empresa han tomado la decisión de manejar las marcas Crown Casinos y Fiesta Casinos de forma separada, tomando en cuenta que ambas cuentan con elementos que les han permitido hasta ahora compartir el liderazgo del mercado.

Aclaró también que esta adquisición no afectará negativamente a los consumidores porque en este negocio cada jugador, de acuerdo con sus circunstancias, decide cuánto y dónde gasta en entretenimiento, lo que se ve favorecido por el hecho de que la marca Fiesta Casinos no va a desaparecer.

“Lo que estamos adquiriendo es una forma de hacer las cosas que es exitosa, un grupo humano que si bien es distinto a nosotros también es exitoso y muy válido, y en ese orden de ideas, en la negociación se ha establecido que por lo menos durante un período de cinco años, de transición, la marcas Fiesta y Crown se mantendrán en el mercado”, enfatizó.

Otros actores

En tanto, el músico y empresario Reinaldo Cruz, quien dirige la orquesta de salsa La Kshamba, dijo sentirse algo preocupado por la adquisición de los Fiesta Casinos por parte de Codere, ya que hasta el momento se desconoce si este cambio de administración puede alterar el contrato que ese grupo musical mantiene con Fiesta Casinos.

Algunos colaboradores de Fiesta Casinos, que pidieron reserva de su nombre para evitar posibles represalias, también mostraron preocupación ante la compra ya que a su juicio Thunderbird Gaming Corporation les ofrecía salarios, incentivos y regalías muy superiores a las existentes en otras empresas del país, algo que a su juicio podría cambiar cuando Codere tome las riendas de los Fiesta Casinos.

Al referirse a estas preocupaciones, Restrepo advirtió que la mismas son comprensibles pero carecen de fundamento, ya que la adquisición de los Fiesta Casinos permitirá a esa empresa española sacar las mejores prácticas laborales y de relaciones de proveedores sin importar si éstas vienen de Thunderbird Gaming Corporation, lo que se traducirá en alianzas y acuerdos favorables para todos los involucrados.

Codere es una multinacional española, referente en el sector del juego privado en Europa y Latinoamérica.

Gestiona más de 53.700 terminales de juego, 141 salas de bingo, 238 puntos de apuestas, tres hipódromos y casinos, en España, Italia, Argentina, Brasil, Colombia, México, Panamá y Uruguay.

Codere está presente en Panamá desde 2005, cuando adquirió la concesión para operar el Hipódromo Presidente Remón. Luego en 2006 adquirió la mayoría de las acciones de Alta Cordillera, S.A. y así tomó el control de los Crown Casinos.

Al cierre del año 2009, los ingresos  brutos de Codere en Panamá fueron de $65,2 millones.

Fuente: Codere.